Cuando se presentó la demanda de ejecución hipotecaria, Olshan le indicó al administrador especial Midland Mortgage Providers, que supervisa la hipoteca en nombre de los tenedores de bonos de CMBS, que planeaba entregar las llaves de la propiedad para resolver el asunto. En lugar de poner la propiedad en sus libros a través de una escritura en lugar de una ejecución hipotecaria, Midland ahora está trabajando con Olshan para tratar de venderla y recuperar la mayor cantidad posible de la inversión del prestamista.

No hay un precio de cotización para la propiedad, pero las fuentes dijeron que es possible que cotice por debajo del saldo del préstamo pendiente. En febrero, el saldo del préstamo period poco menos de $ 39 millones.

Una venta por debajo de esa cantidad representaría una pérdida appreciable para Olshan, que compró el resort en 2015 por 60 millones de dólares. El resort tuvo un buen desempeño antes de la pandemia de COVID-19, con un flujo de efectivo neto de casi $ 3 millones frente a menos de $ 2.6 millones de servicio de la deuda, según datos de préstamos de Bloomberg.

Pero la pandemia golpeó sus operaciones, con el flujo de efectivo neto durante los 12 meses que terminaron en junio de 2020 cayendo por debajo de $ 1.3 millones, o menos de la mitad de su pasivo por servicio de la deuda durante ese período. Olshan dejó de hacer pagos de préstamos en agosto de 2020, según la denuncia de ejecución hipotecaria.

Olshan es uno de los muchos propietarios de hoteles del área de Chicago que se enfrentan a dificultades financieras debido a que la pandemia ha brutalizado sus operaciones. En el centro de Chicago, los propietarios de Palmer Home Hilton, JW Marriott Chicago y Resort Felix han sido objeto de demandas por ejecución hipotecaria.

Algunos propietarios de hoteles han podido llegar a acuerdos con sus prestamistas para tratar de ganar tiempo hasta que la pandemia desaparezca. Algunos bancos han sido flexibles o no quieren tomar el management de los hoteles durante la disaster de salud pública. Pero los fideicomisarios de los préstamos CMBS tienen menos margen de maniobra, ya que supervisan las hipotecas de muchas propiedades que están vinculadas.

Olshan llegó a un acuerdo al principio de la pandemia con un administrador principal que supervisaba el préstamo y que le permitió realizar pagos hipotecarios más bajos durante varios meses, según muestran los datos de Bloomberg. El resort se dirigió a alquilar habitaciones a estudiantes de pregrado de la Northwestern University en el otoño de 2020 para generar algo de negocio antes de que se presentara la demanda por ejecución hipotecaria.

No se pudo localizar a los portavoces de Olshan y Midland.

JLL está enmarcando el resort como una oportunidad para agregar valor al renovar la propiedad y potencialmente renombrarla bajo una de las marcas de hoteles de estilo de vida de Hilton, como DoubleTree o su Colección Tapestry.

El resort incluye casi 20,000 pies cuadrados de espacio para reuniones, incluido el Grand Orrington Ballroom de 5,848 pies cuadrados, que sufrió graves daños por una gotera en el techo durante la pandemia y ahora está en “condición de caparazón”, según el volante de JLL. El volante describe ese espacio como una “oportunidad de renovación de pizarra en blanco”.

La planta baja del resort alberga el restaurante Farmhouse Evanston, y el edificio incluye más de 3000 pies cuadrados vacíos de espacio comercial a nivel de la calle en dos espacios, uno de los cuales cuenta con una cocina completa, según el volante. La propiedad también incluye un estacionamiento adyacente de 178 espacios.

Los corredores de JLL Adam McGaughy, John Nugent y Mark Jindra están comercializando la propiedad para la venta.